El número anterior se dedicó a los conceptos generales del riesgo y lo diferenciarlo de la incertidumbre para que se entienda que no son afines, y que cualquier intento de igualarlos está radicalmente separado de la realidad. En este número la intención es desarrollar los modelos con los que se explica el riesgo.
Quizá el primer trabajo que trató de explicar el riesgo, es un trabajo doctoral de la Universidad de París, realizado por Louis Bachelier quien aplicó la teoría de la caminata aleatoria (random walking), con la finalidad de explicar los movimientos de los activos en las bolsas de valores, el modelo procede de la ciencia natural. Bachellier partió de un trabajo realizado por Robert Brown, 100 años antes, en un estudio del movimiento del polen de las flores de Clakia Pulkella en una cápsula de Petri estos corpúsculos se comportan describiendo movimientos caóticos, la descripción de ese proceso para la biología y Etudant los
aplicó a las finanzas, sin embargo esto se simplificaría como el movimiento alcista y el movimiento bajista en los activos mobiliarios, sin embargo, si estudiamos las opciones éstas describen con más certeza lo que puede ocurrir con un activo en el mercado, porque puede subir, bajar e incluso quedarse en un nivel muy similar al anterior, lo que hace a la teoría de la caminata aleatoria, incompleta.
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